维持增持评级,上调目标价至29元。伴随国内矿业环境复苏和集中度提高,海外一带一路战略实施和产能输出,公司有望依托非煤矿山井巷工程和采矿运营领域的专业优势和项目经验拓展市场份额。预计2016~2018年EPS0.57/0.75/0.97元。上调目标价至29元(前值24元),对应2017/18年PE38x/29x,相对于现价空间39%,增持评级。
   
行业复苏,矿山工程和运营专业要求提升。当前国内矿山工程和运营市场规模约为130亿元/820亿元。伴随国内和全球金属价格触底回升和矿业投资探底,矿山工程和矿山运营有望迎来复苏。另一方面,国内环保监管趋严和海外一带一路产能输出战略为行业龙头营造良好政策环境,拥有丰富项目经验和专业优势的矿山工程和运营企业直接受益。
   
积极进取,金诚信有望直接受益提升市场份额。金诚信专注于拥有较高工程技术要求的非煤井巷工程和矿山运营领域,拥有丰富的工程经验,以及包括赞比亚谦比希铜矿、金川龙首矿区等大型矿山施工和运营经验。过去三年,虽然行业经历寒冬,但是公司2015年毛利率24.5%较2013年仅下降4.6%,显示公司极强的工程和运营能力。当前公司资产结构良好,市场占有率约1%,行业复苏后公司有望迎来高速增长,拟实施员工持股计划进一步彰显公司对未来发展信心。
   
催化剂:市场开拓进展、一带一路政策进展;
   
风险提示:宏观经济和矿业政策风险、安全生产风险。